股东权益，英文是 Shareholders’ Equity，是指公司总资产减去总负债后，归属于公司股东的净资产价值，代表股东在公司中的所有权权益。
股东权益与账面价值在大多数情况下反映的是同一个概念。但对于具有少数股东权益的公司 (比如 Intel)，账面价值一般指归属于母公司的股东权益。
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如何计算股东权益？
股东权益衡量的是公司总资产与总负债的差额，计算公司如下：
股东权益 = 总资产 – 总负债
其中，
- 总资产：包括公司的所有资产，如现金、应收账款、库存、固定资产和无形资产等。
- 总负债：包括公司的所有债务和义务，如应付账款、短期借款、长期借款、应付税款等。
总资产与总负债都可以从上市公司的资产负债表中获得。
以苹果公司 2023年9月的资产负债表为例，您可以先查找到总资产与总负债的数值。
从上图可以查找到总资产 (Total assets) : $352,583 百万
从上图可以查找到总负债 (Total liabilities): $290,437 百万
所以，
股东权益 = 总资产 – 总负债
= $352,583 百万 – $290,437 百万
= $63,146 百万
由于苹果公司没有设置优先股，所以，其股东权益与账面价值的数值是一致的。
股东权益有哪些组成部分？
股东权益反映了公司在扣除所有负债后的净资产价值，可以视为股东对公司的剩余权益，即公司清算后可分配给股东的资产价值。
股东权益涵盖普通股本、优先股本、资本公积、留存收益、库存股、其他综合收益、少数股东权益等项目。
下图是亚马逊公司 (AMZN) 2023年12月的资产负债表中的负债和股东权益：
从上图中，您可以查看到股东权益常常包含的项目：
优先股本
优先股，英文是 Preferred Stock，是公司发行的一种特殊类型的股票，优先股股东在公司分配股息和清算时享有优先于普通股股东的权利。
优先股股东通常没有投票权，但他们在股息支付和资产分配方面具有优先权。
普通股本
普通股本，英文是 Common Stock，是股东权益的核心部分，代表了普通股股东对公司资产的所有权。
库存股
库存股，英文是 Treasury Stock，是公司回购的股票，在股东权益中以负数表示。
资本公积
资本公积，英文是 Additional Paid-In Capital，是公司在发行股票时获得的超过股票面值的金额。
这部分金额是公司筹集到的额外资本，反映了市场对公司股票的溢价。
留存收益
留存收益，英文是 Retained Earnings，是公司在支付股息后，留存于公司内部的累积利润。
这些资金通常用于再投资于公司、偿还债务或其他用途，代表了公司持续增长和盈利的能力。
其他综合收益
其他综合收益，英文是 Other Comprehensive Income，简写为 OCI，是未通过利润表直接体现的收入或损失项目，如外币折算差额、可供出售金融资产的公允价值变动等。
这些项目会影响股东权益，但不会直接影响公司的当期利润。
少数股东权益
少数股东权益，英文是 Non-Controlling Interests，指母公司在其拥有控股权的子公司中，未持有的少数股东的权益。
在合并财务报表中，这部分权益归属于少数股东，但仍会被列入整体的股东权益。
有哪些影响股东权益的因素？
股东权益是公司资产负债表中的一个关键指标，反映了公司在扣除所有负债后的净资产。
股东权益的变化受到多种因素的影响，包括公司的盈利能力、股息政策、股票回购与发行，以及资产的减值和增值。
盈利能力
公司的盈利能力是影响股东权益的最直接因素。
当公司盈利增加，净利润会直接计入留存收益，从而提升股东权益。
相反，如果公司出现亏损，留存收益将减少，进而降低股东权益。
盈利能力的持续性和稳定性对股东权益的影响尤为重要，持续盈利的公司通常能够积累较高的股东权益，增强股东的信心和长期投资价值。
股息政策
股息政策是公司决定将多少利润分配给股东，以及将多少留存在公司内部的战略决策。
当公司发放股息时，留存收益减少，进而减少股东权益。虽然股息发放可以为股东提供即时回报，但过度的股息支付可能限制公司再投资和增长的能力。
如果公司选择保留更多的利润以进行再投资，这将增加留存收益，进而增加股东权益。
股票回购与发行
股票回购和股票发行是公司调整资本结构的重要手段，对股东权益有显著影响。
当公司回购股票时，流通股数量减少，虽然这减少了公司的现金 (即资产)，但也减少了总股东权益的规模。
回购股票后，剩余股东在公司中持有的权益比例提高，这通常会增加每股账面价值，从而提高股东的每股权益。
与回购相反，发行新股会增加公司股东权益中的普通股本和资本公积。
但由于新股的发行会稀释现有股东的持股比例，可能会降低每股账面价值，进而影响股东的实际收益。
资产减值和增值
资产的增值可以增加股东权益，通常显示在其他综合收益中。
例如，公司持有的可以出售的金融资产公允价值的上升会增加股东权益。这些增值部分虽然不会直接影响当期利润，但会增加公司的净资产和股东权益。
当公司的无形资产 (比如，商誉) 减值时，资产负债表中的资产价值减少，相应地减少股东权益。
商誉减值尤其敏感，通常发生在并购后的资产评估中。如果商誉减值幅度较大，可能严重削弱公司的账面价值和股东权益。
与股东权益相关的财务指标
股本回报率，也称作股东权益回报率，英文是 Return on Equity，其计算方式如下：
股本回报率 = 归属母公司的净利润 ➗ 股东权益
股本回报率被视为股东的净资产回报率， 是衡量一家公司相对于股东权益的盈利能力的指标。
股本回报率越高，说明盈利能力越强。