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探讨美联储的24个一级交易商

一级交易商 (Primary Dealers) 是可以与美联储直接交易的金融机构。这些机构作为美联储操作的对手方,参与到美联储的公开市场操作中,包括买卖美国国债、机构债券和其他政府证券。

比如,当美联储采取量化宽松 (QE) 政策时候,美联储会通过一级交易商大量买入美国国债和MBS来实现。

一级交易商对于美联储实现其货币政策至关重要,帮助美联储控制货币供应量和短期利率,从而影响整个经济。

截止2024年2月,一共有24个一级交易商,列表如下【来源】

  • ASL Capital Markets Inc.
  • Bank of Montreal, Chicago Branch
  • Bank of Nova Scotia, New York Agency
  • BNP Paribas Securities Corp.
  • Barclays Capital Inc.
  • BofA Securities, Inc.
  • Cantor Fitzgerald & Co.
  • Citigroup Global Markets Inc.
  • Daiwa Capital Markets America Inc.
  • Deutsche Bank Securities Inc.
  • Goldman Sachs & Co. LLC
  • HSBC Securities (USA) Inc.
  • Jefferies LLC
  • J.P. Morgan Securities LLC
  • Mizuho Securities USA LLC
  • Morgan Stanley & Co. LLC
  • NatWest Markets Securities Inc.
  • Nomura Securities International, Inc.
  • RBC Capital Markets, LLC
  • Santander US Capital Markets LLC
  • Societe Generale, New York Branch
  • TD Securities (USA) LLC
  • UBS Securities LLC.
  • Wells Fargo Securities, LLC

一级交易商有什么作用?

一级交易商是由美联储指定的金融机构,它们有资格直接与美联储进行政府证券的买卖交易。

这些机构通常包括大型银行证券公司和其他金融服务公司,在美国政府证券市场中扮演着中心角色。

1. 协助美联储控制经济活动

美联储通过公开市场操作买卖美国国债,以控制货币供应量和短期利率,进而影响经济活动。一级交易商作为这些操作的直接参与者,帮助美联储达成其货币政策目标。

一级交易商在美联储实施货币政策过程中发挥着关键作用。当美联储决定扩大或收缩货币供应时,会通过一级交易商买卖美国国债来实现这一目标。

例如,当美联储采取量化宽松 (QE),会直接从一级交易商购买美国国债,将资金直接注入银行体系。

所以,一级交易商是金融市场的核心参与者,与美联储直接作对交易,在实施货币政策和维护金融市场稳定性方面发挥着不可或缺的作用。

2. 作为金融市场的做市商

一级交易商会大量购进各种金融产品建立各种金融产品的库存,包括美国国债、MBS、公司债劵等等,当金融市场上有对手方希望购买金融产品的时候,一级交易商会为其提供流动性。

同样,如果有对手方希望卖出金融产品,一级交易商也会照单全收,为其提供流动性。

所以,一级交易商为各种金融产品提供市场流动性,是金融市场的重要参与方。

一级交易商常常会通过回购市场 (Repo Market) 从货币市场基金 (Money Market Funds) 获得资金,从而建立各种金融产品的库存。

3. 为其它金融机构提供资金

一级交易商也常常作为金融交易的中间方,为其它金融机构提供资金。

比如,如果一家对冲基金需要资金,一级交易商可以为其提供短期的贷款。

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