营业费用，英文是 Operating Expenses, 常常简写成 OpEx，是指公司在日常运营过程中的成本和支出，包括销售、行政管理、研发、租金、水电费等费用。
营业费用不同与销售成本 (COGS) 和资本支出 (CapEx)。
销售成本指与生产商品或提供服务直接相关的成本，包括原材料成本、直接人工成本、生产设备折旧以及与生产直接相关的其它费用。而营业费用不与生产过程直接相关。
资本支出指企业用于购买、维护或升级固定资产（如土地、建筑物、设备、技术等）的长期投资。而营业费用通常指短期的、可在当期或年度内发生和结算的费用。
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Table of Contents
营业费用由哪些部分构成？
销售和市场费用
销售和市场费用，英文是 Sales and Marketing Expenses，是企业在销售其产品或服务过程中所发生的所有成本和支出。这些费用通常与企业的销售活动直接相关。
销售费用常常包含以下几个方面：
- 广告与市场推广：在电视广播、社交媒体、杂志上进行的广告支出，以及营销活动的费用，比如促销活动、产品展示和展会费用。
- 销售人员薪酬：包括销售团队的基本工资、佣金、奖金及其它与销售业绩挂钩的薪酬。
- 分销与运输费用：指的是将产品从仓库运输到销售网点的成本，包括物流、运输、仓储和配送费用。
- 客服与售后服务：包括提供客户服务、技术支持、售后维护及保障的成本。
通用和行政费用
通用和行政费用，英文是 General and Administrative Expenses, 常常简写成 G&A，主要包括：
- 工资和薪酬：包括管理人员、行政人员的薪水和福利。
- 办公场地的租金：包括办公室、仓库等租赁费用。
- 公用事业费用：水费、电费、暖气费等维持办公场地正常运转的开销。
- 保险费用：包括财产保险、责任保险和员工保险等。
研发费用
研发费用，英文是 Research and Development，常常简写成 R&D，主要包括：
- 研发人员薪资：支付给从事研究和开发的员工的工资。
- 材料和设备费用：用于开发新产品或改进现有产品的成本。
- 实验室和测试费用：涉及研发过程中所需的实验和测试支出。
如何从财报上查找营业费用？
营业费用可以从财报的利润表中查找到。
下面以苹果公司 (AAPL) 2023年9月的利润表为例，从中您可以找到 “Research and development”， “Selling, general and administrative” 两个选项，以及总的营销费用。
数据总结如下：
| 利润表中选项 | 数值 (2023年9月30日) | 数值含义 |
|---|---|---|
| Research and development | $29,915 百万 | 销售和市场费用 |
| Selling, general, and administrative | $24,932 百万 | 销售、通用及行政费用 |
| Total operating expenses | $54,847 百万 | 总营业费用 |
营业费用与销售成本的比较
营业费用与销售成本是企业财务报表中的两个重要指标，它们都是企业在运营过程中必须考虑的成本，但具体内容和功能有所不同。
| 营业费用 (Operating Expenses, OPEX) | 销售成本 (Cost of Goods Sold, COGS) | |
|---|---|---|
| 定义 | 企业在日常运营中产生的费用，通常与产品生产无直接关系 | 直接与产品生产和销售相关的成本 |
| 包含内容 | 行政管理费用、营销费用、办公室租金、折旧、保险等 | 原材料、直接劳动力、制造过程中的直接费用等 |
| 发生时间 | 持续发生，与企业的运营规模和管理方式有关 | 仅在产品制造和销售过程中发生 |
| 对利润的影响 | 影响营业利润，但不会直接影响毛利润 | 直接影响毛利润 |
| 管理方式 | 可以通过优化管理、提高运营效率来降低 | 可以通过改进生产工艺、采购优化来降低 |
| 财务报表位置 | 通常列在损益表中的营业收入之后，毛利润之前 | 列在损益表中的营业收入之后，用来计算毛利润 |
| 例子 | 销售和营销支出、行政工资、研发费用 | 原材料费用、工厂工人工资、生产设备的维护费用 |