分类
投资基础知识

什么是共同基金?Mutual Funds

共同基金是什么:共同基金英文是 Mutual Funds,是基于基金经理的专业知识以及其具有公信力的专业团队,由所在基金公司负责发行,向社会投资者公开募集资金,集资后投资于证券市场,进行对股票、债券、商业票据或金融衍生品等的投资,以获取利息、股息和资本利得的一种金融投资产品。

共同基金,英文是 Mutual Funds,是金融投资理财产品中,规模仅次于股票 (Stock) 的金融产品。共同基金不同与ETF,共同基金一般由基金经理管理,您一般需要在投资公司 (Investment Company) 购买,而ETF是类似于股票可以交易的基金,可以由您自己使用任何的劵商进行交易。

共同基金因为是基于对投资机构信任而集资的基金,往往会受到大力监管,总体是风险性相对较小,受到大多数稳健型投资者的青睐,也是投资入门者作为尝试的合理选择。对于共同基金,需要了解哪些内容?

🚀 美国券商:盈透证劵 | 富途moomoo | 微牛证券 | 老虎证券 | 第一证券 | Robinhood证劵

什么是共同基金?

共同基金,是基于基金经理的专业知识以及其具有公信力的专业团队,由所在基金公司负责发行,向社会投资者公开募集资金,集资后投资于证券市场,进行对股票、债券、商业票据或金融衍生品等的投资,以获取利息、股息和资本利得的一种金融投资产品。

共同基金由专业金融从业者,也就是基金经理管理。由于共同基金是公众出于对金融机构的信任而进行投资,导致存在一些蓄意欺诈的可能性,所以各国政府对共同基金会实施比较严格的管理。

美国是最为严格的国家,共同基金的组建、信息披露、交易、资金结构变化以及解散等都收到严格的法律管制。

相关阅读:美国券商排名与比较、十二大美国券商推荐

共同基金有哪些类别?

根据组合投资的证券类型,共同基金主要有:股票基金、债券基金、货币市场基金、平衡基金、指数基金、以及其他种类的基金。

1. 股票基金 (Equity Funds)

股票基金会投资于一系列的上市公司股票,目前市场上的共同基金绝大多数都是各行业或跨行业的股票基金。股票基金往往随着股市而波动,当然也有更大的增长潜力。

根据股票类型的不同,股票基金又可分为不同的类别。

根据公司规模

  • 大盘基金:上市公司市值超过100亿美元;
  • 中盘基金:上市公司市值在20亿美元至100亿美元间;
  • 小盘基金:上市公司市值在3亿美元和20亿美元之间;

根据行业或部门

部分投资者针对自身情况会倾向于投资某特定领域的公司股票,比如石油天然气能源类、医疗保健类、科技类等。

成长型和价值型

  • 当选择认为投资回报会高于平均水平的股票进行投资时,这类基金称为成长型基金。
  • 当选择认为被市场低估价值的公司股票时,这类基金称为价值型基金。

投资的不同地域

投资美国以外国家的公司时,称为国际基金;投资包括美国在内多个国家的公司时,称为全球基金;投资市场规模较小但增长趋势良好国家的公司时,称为新兴市场基金。

2. 债券基金 (Bond funds)

债券有固定收益的特性,所以债券基金同样也是固定收益型共同基金。它是市场上规模仅次于股票基金的共同基金,是保守型投资者最喜爱的基金类型。

这类基金投资于政府和企业债务,收益稳定但增长潜力不如股票基金来的大。

3. 货币市场基金 (Money market funds)

这类基金的投资对象包括美国国库券、商业票据等短期债务,同债券基金一样是低风险基金,目前占基金市场约15%。这类基金不会提高非常高的回报率,但通常高于银行存款利息。

4. 平衡基金 (Balanced funds)

平衡基金也成为资产配置基金,投资于混合资产,包括股票、债券、货币市场或其他投资对象。主要目的是通过夸类别投资来分散降低风险。主要可以根据投资对象占比的固定与否分为动态比例和固定比例。

  • 动态比例:指投资者会给各投资对象预留一定的比例浮动空间,随后根据市场行情进行随时调整比例,以获得更高收益,当然,风险也会随之变化。
  • 固定比例:即投资对象中的各类别比例始终固定,比如按60%的股票和40%的债券比例进行投资。这类基金中退休人员最为熟悉的目标日期基金,这类基金会在接近投资者退休时自动重新分配投资比例,将债券比例调高以增加退休金的安全性。

5. 指数基金 (Index Funds)

这类基金的基金经理会购买与标准普尔500指数或道琼斯工业平均指数等主要市场指数相对应的股票,属于被动投资策略型基金,因为免去了积极管理过程中支付给经理的费用,所以回报率往往好于主动投资策略型基金。它与股票基金类似,也会因投资对象的公司规模、行业等有所差异。

6. 其他基金

除了这些热门基金,目前还有社会责任基金–Socially responsible funds(仅投资于符合某些准则或信念标准的公司)、专项基金–Specialty funds(包括房地产投资信托等)甚至是基金的基金– funds of funds(投资其他共同基金的共同基金)。

共同基金有什么特点?

1. 投资标的物多样化

共同基金无特定投资对象,允许基金经理在投资组合内混合投资以提高投资组合回报,同时降低风险。

共同基金的多元化体现在投资组合可以拥有不同领域和行业的数百种不同股票证券以及不同到期日和发行人的债券。

与购买个人证券相比,购买共同基金可以更便宜、更快地实现多元化投资。

2. 易于入场投资

共同基金可以相对轻松地在主要证券交易所交易买卖,使它们成为具有高流动性的金融投资项目。常见的券商有Charles Schwab、E-Trade Financial、TD Ameritrade等。

此外,对于某些特殊类型的资产,比如国外股票或冷门衍生品,共同基金通常是个人投资者参与投资的最可行方式,有时甚至是唯一方式。

3. 低成本的规模性投资

当投资者单独购买多只证券时会产生大量交易费,如果自行创建多元化投资组合时则需支付大量佣金,这样就损失了很大一部分投资初始金额。

而如果投资者只有100或200美元,又通常不足以购买大量的股票。那么,共同基金就允许投资者使用较小的金额便可以购买多样性的投资产品。

这是由于共同基金一次买卖大量证券,这使其交易成本低于个人在证券交易时支付的费用。

4. 资产获得专业管理

共同基金的一个主要优势是投资者不必挑选标的物和管理投资,而是由非常专业的投资经理通过仔细研究和熟练的交易来处理所有事务。

对于小型投资者来说,他们通常没有时间或专业知识来管理自己的投资组合,或者无法获得专业基金所能获得的同类信息。

由此,共同基金就成了一种低成本却非常专业的投资管理协助。

5. 交易获得高力度监管

共同基金是基于投资者对机构公信力的认可而获得筹资,由此,基金受到了可以说是金融行业最严格的监管和约束,以确保对投资者的公平性和保障性。

6. 交易过程中费用的多样性

共同基金的入门费用不高,但交易过程中会涉及多类费用,而这些费用也是投资者在选择基金公司时的一个衡量标准。

共同基金的手续费有哪些?

投资过程中的各种非投资金的支出费用是投资成本,在共同基金投资中,主要需要支出两类费用:

  • 年度基金运营费
  • 股东费用

这两笔费用没有行业标准值,不同基金公司间会有不同比例,而费用结构的不同会直接影响最后的投资回报。

A. 年度基金运营费

年度基金运营费英文是Annual fund operating expenses。

这部分费用是随着投资的进行而持续存在的,也是必不可少的。其中主要包括管理费、12b-1费用和其他费用。

该笔费用在每年的基金投资总额中占比约0.25%~1.5%。而与共同基金类似的ETF在这方面的收费要低很多,通常就在0.25%上下浮动。

管理费 (Management fees)

支付给基金经理和投资顾问,用来管理和运行自己的投资账户。

12b-1费用

是共同基金的年度营销和分销的运营费用,占比上限为1%。

其他费用

包括投资过程中的保管费、法律相关费用、会计费、转让代理费用和其他行政费用等。

B. 股东费用 (Shareholder fees)

主要包括销售费、赎回费、交换费、账户费用和购买费,是在购买或出售基金份额过程中支付的一次性费用。

销售费 (Sales loads)

在买入或卖出基金份额时支付给经纪人的佣金,也成为负载。根据支付的时间可以分为“前端负载”和“后端负载”。

前端负载在购买股票时支付,这笔费用会占用投资者的投资资金,比如投资者想投资$1000进行股票的购买,前端负载为$10,那么投资者实际只买了$990的股票。

后端负载为出售股票时支付的费用。

部分基金会和经纪人协定不向投资者收取销售负载费用,这类基金称为“无负荷基金”。

赎回费 (Redemption fee)

投资者在购买股票后的短时间内出售股票,基金公司可能会收取赎回费。根据金融业监管局的说明,这段时间可能包括“几天到一年多的任何时间”,具体取决于基金公司的合约细则。

交换费 (Exchange fee)

当投资者将股份交换或转让到同一投资公司发售的另一只基金中时,基金公司会向投资者收取这笔费用。

账户费 (Account fee)

如果基金公司设立了投资者的账户最低金额,当投资者的余额低于这个规定数值时,则需要支付这笔账户费。

购买费 (Purchase fee)

购买基金份额时支付给基金公司的费用,区别于支付给经纪人的销售负载费用。

共同基金是如何运作的?

当投资者想进行投资,但不知道投资方法,不懂其中窍门,又没有足够的资金进行多领域尝试时,他们会将资金集中到一个名为共同基金的值得信任的公司,获得该公司的份额。

然后基金公司代为投资到各领域,根据集资量的大小可以进行长期、短期、单行业跨行业等多种组合的投资,获得的收益再以分配的形式支付给投资者,投资者也可以在想要停止交易时将手中的份额卖还给公司,赎回自己的投资。

这个过程中,投资者免去了自行投资的各种数据分析、价值对比等专业繁琐的操作,也免去了独立投资的部分风险和交易支出。

而基金公司是一家实际的公司,与其他行业公司不同的是,这类公司的运营业务是金融投资。

投资者注资购买后,获得的是这家公司以及其资产的部分所有权成为股东,股东们选出CEO,也就是基金经理,基金经理则有义务为所有股东的最大利益而工作。

大多数共同基金会隶属于一家更大的投资公司,比如著名的富达投资–Fidelity Investments,先锋集团– The Vanguard Group等,他们掌管着数十甚至数百个独立的共同基金。

共同基金的风险有多大?

有最严格的监管力度,不等同于有百分百的收益,基金交易过程中也存在着许多风险。

不确定的回报

每项投资都有风险,共同基金的价值也有贬值的可能。基金股票同样会受市场波动的影响。另外需要注意的是,货币基金与银行基金不同,这些基金不会受到 FDIC -联邦存款保险公司的共同基金股票保险。

现金拖累

这主要体现在开放式基金中,每天人们都在向基金投入资金和提取资金,因此大部分投资组合须保留一定量的现金,以满足每天的股票赎回,而这些现金是没有收益的,因此这种情况被称为“现金拖累”。

高成本

共同基金为投资者提供极为专业的管理,但这是需要支付费用的。犹如前文提到的交易过程中具有多样性的费用,这些费用部分直接减少了实际投资额,部分则减少了投资回报,无论哪种,他们都作为是共同基金投资的成本,由投资者承担。

当共同基金的收益并不理想时,这笔成本费用可能让看似获利的投资实质上是亏损的。

缺乏流动性

共同基金允许投资者随时要求将自己的股票转换为现金,但是,与全天交易的股票不同,许多共同基金的赎回仅在每个交易日结束时进行,这就导致资金的流动性受到了一定的限制。

评估数据失准

对于共同基金来说,准确研究和比较投资收益会有一定困难。

共同基金的资产净值可以提供一些比较基础的数据分析,但鉴于投资组合的多样性,即使是名称相似或既定目标相似的基金,也很难做出精准的比较。

只有持续跟踪相同市场的指数基金才有真正的可比性。

共同基金如何交易?

在过去,共同基金只能通过金融专业人士进行买卖,随着在线交易平台的发展,现在已经允许投资人自己在线交易共同基金。

当决定开始投资共同基金时,投资者可以选在在基金公司网站直接购买,或者在第三方交易平台购买。

基金公司

这是最直接和相对较为节约成本的交易方式,但可能会受到基金投资对象数量的限制。

投资者进入基金公司交易网站,开立个人账户,转入资金,根据基金公司给出的各基金分析进行购买目标基金获得公司股权。

多数基金公司,比如American CenturyDodge & Cox等,只允许投资者购买自己公司的基金产品,但目前也有部分公司,比如 Vanguard GroupFidelity Investments,支持投资者在支付一些费用后通过他们购买其他公司的基金产品或ETF产品。

第三方交易平台

这是较为普遍和传统的投资方式,在第三方交易平台进行交易不仅可以允许投资者投资共同基金以外的多种金融投资产品,同时也可以获得更多的投资数据分析以紧跟市场动态,进行合理资产分配。但这样的操作会产生高昂的成本费用,包括交易费、佣金等。

投资者在第三方交易平台开立在线账户,转入资金,然后购买平台提供的产品。

目前主流的第三方交易平台有:Interactive BrokerTD AmeritradeCharles Schwab、以及E*TRADE等。

关于更多券商的介绍美国券商排名与比较、十二大美国券商推荐

通过共同基金如何获利?

投资者,也就是基金公司的股东,注资购买股权后,可以从三方面获得回报:

股息支付 (Dividend)

投资者可以获取来自基金股票的股息和基金投资组合中持有的债券的利息。基金将其在一年中收到的几乎所有收入以分配的形式支付给投资者。基金会提供给投资者收益支票或允许投资者将收益再投资来获得更多股票。

资本收益 (Capital Gain)

如果该基金出售了价格上涨的证券,则会获得资本收益。基金公司会将这些收益以分配方式支付给投资者。

净资产值 (Net Asset Value)

如果基金投资的证券价格上涨但基金经理不出售,则相应的基金份额的价格,也称为资产净值Net Asset Value会上涨。然后,投资者可以出售手中的共同基金份额来获利。

几款美国共同基金介绍

Federated Hermes Corp Bond Strategy Port (FCSPX)

该共同基金是主要投资于多元化各大型企业的固定收益证券组合。

截止2021年5月31日,一年的收益率为6.28%,三年收益率为8.38%,五年收益率为6.39%,十年收益率为5.64%。

image 17
图片来源:Federated Hermes

Fidelity Select Medical Technology & Devices Portfolio (FSMEX)

该基金跟踪 MSCI明晟公司美国 IMI 医疗保健设备和用品 25/50 指数,该指数经过修改以反映该行业公司的表现。该基金面向寻求特定行业风险敞口的投资者。需要 2,500 美元的初始投资

过去一年回报率为35.35%,过去三年回报率为22.41%,过去五年回报率为22.16%,过去十年回报率为18.28%。

image 15
图片来源:Fidellity

Putnam Global Technology Fund (PGTAX)

该基金主要投资于基金经理认为具有良好投资潜力的全球大中型公司的普通股,主要为成长股或价值股或两者兼有。一般情况下,会将资金中至少80%的净资产投资于科技行业公司的证券。该基金是非多元化的。

该基金过去一年的回报率为90.21%,过去三年为31.39%,过去五年为32.12%,过去十年为20.45%。

image 13
图片来源:Google Finance

Bridge Builder Large Cap Value Fund(BBVLX)

该投资旨在提供资本增值。在正常市场条件下,基金将至少 80% 的净资产投资于大型资本公司的证券和其他工具,它也可能投资于美国存托凭证(ADR)或全球存托凭证(GDR)

该基金过去一年的回报率为65.43%,过去三年为14.00%,过去五年为13.70%

image 19
数据来源:Google Finance

PIMCO Long-Term Credit Bond Fund(PTCIX)

该投资寻求超过其基准的总回报,符合资本保全和审慎的投资管理。该基金通常将至少 80% 的资产投资于不同期限的固定收益工具,这些投资组合可能以远期或衍生品为代表,例如期权、期货合约。

该基金过去一年回报率为9.84%,过去三年回报率为7.86%,过去五年回报率为7.63%,过去十年回报率为8.44%。

image 21

Holbrook Income Fund

这是一款 short-term bond

该基金旨在提供当即收入,次要目标是在利率上升的环境中保本。该基金通常将至少 80% 的净资产投资于多元化的固定收益工具组合。

它通过直接投资或通过购买主要投资于创收证券的封闭式共同基金和ETF,将其投资组合的最多 100% 分配给固定收益证券。经理还可以将最多 50% 的基金资产分配到基础基金的普通股和优先股中。

该基金过去一年的回报率为 32.41%,过去三年的回报率为 6.46%。

共同基金与对冲基金的区别

共同基金和对冲基金往往会被人们混淆,他们之间有部分明显差异:

1. 投资者资格要求不同

共同基金

共同基金一般没有明确的投资者资金要求,只有少数基金可能会有一定的最低资金要求。

对冲基金

对冲基金的投资者有严格的资格限制,美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年内个人年收入至少在20万美元以上;以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。

2. 投资操作不同

共同基金

共同基金的实际投资操作过程中受到很多限制和监管,这使其相比一些投资品多了一定的安全保障,也更适合初级投资者。

对冲基金

对冲基金的操作不受限制,投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括做空、衍生品的交易和杠杆,这使其失去了原有的对冲作用,反而具有了极大的风险性。

3. 监管力度不同

共同基金

受到较为严格的监管,因为投资者多数是普通大众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,所以实行严格监管。

对冲基金

目前对冲基金不受监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定:不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制。因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。

4. 筹资方式不同

共同基金

共同基金需要通过公开招募来筹集资金,基金公司会面向大众进行宣传广告,推宣自己的公信力,以筹集资金。

对冲基金

一般通过私募发起,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与:根据在上流社会获得所谓的“投资可靠消息”、直接认识某个对冲基金的管理者、通过别的基金转入以及由投资银行。

e. 能否离岸设立要求不同

共同基金

不能离岸设立。

对冲基金

可以设立离岸基金,由此可以避开美国法律的投资人数限制和以及税收要求。

通常会设立在税收避难所,如处女岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)、和卢森堡(Luxembourg),这些地方的税收微乎其微。

常见问题

问题一:共同基金英文怎么说?

共同基金英文是 Mutual Funds,是基于基金经理的专业知识以及其具有公信力的专业团队,由所在基金公司负责发行,向社会投资者公开募集资金,集资后投资于证券市场,进行对股票、债券、商业票据或金融衍生品等的投资,以获取利息、股息和资本利得的一种金融投资产品。
See more

问题二:共同基金有哪些类别?

根据组合投资的证券类型,共同基金主要有:股票基金、债券基金、货币市场基金、平衡基金、指数基金、以及其他种类的基金。
See more

问题三:共同基金的手续费有哪些?

共同基金在投资过程中的各种非投资金的支出费用是投资成本,在共同基金投资中,主要需要支出两类费用:年度基金运营费、和股东费用。
See more

问题四:共同基金如何交易?

投资者可以选在在基金公司网站直接购买,或者在第三方交易平台购买,目前主流的第三方交易平台有:Interactive Broker、TD Ameritrade、Charles Schwab、以及E*TRADE等。
See more

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注