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公司价值

什么是公司市值?Market Capitalization

市值,英文是 Market Capitalization, 简称 Market Cap,是衡量一家公司运营规模的重要金融指标。上市公司的市值是将公司的流通股总股数乘以当前股价来进行计算,也就是说,一家上市公司的市值会随着股价或流通股股数的变化而不断变化。

上市公司的初始市值是在首次公开募股 (Initial Public Offering,简称 IPO) 时确定的,在首次公开募股之前,公司会聘请专业的投资银行家来对公司的价值进行估值,然后根据这一价值来确定向公众发售的股票数量和股票价格,比如公司估值10亿美元,在首次募股时,可以发售1000万股股价$100的股票,也可以发售5000万股股价$20的股票。

评估一家公司的市值通常对于投资者来说意义重大,金融界也会根据公司的市值高低来划分不同规模等级的公司,将上市公司分为大盘股 (Large-cap)、中盘股 (Mid-cap)、小盘股 (small-cap) 和微盘股 (micro-cap),不同级别的公司股票会有特定的股价走势特点,不同类型的投资者也会根据自身的投资风格,依据公司市值所划分的股票类别来进行投资。

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如何计算市值?

上市公司的市值为公司的流通股总股数与股价的乘积,即:

市值 = 流通股股数 x 股价

Market Cap = Shares Outstanding x Share Price

其中:

  • 流通股股数为当前公众可交易的流通股票数量,流通股股数可以在公司的发布的10-Q或10-K 财报上找到,也可以在各大财经、证券网站上找到。
  • 公司股价会在交易时间段内不断波动,可以选择即时股价,或在休市时,选择休市前的最终股价来进行计算。

在公司的经营过程中,公司发行的流通股票数量和股价的波动都会影响公司的市值,但当公司进行股票分割或拆分时,不会影响公司市值。

因为当公司发生股票分割或拆分时,由于股票数量增加,股价会相应调整,比如当公司决定以1:2的比例拆分股票时,股价则会相应减半,这时,股票拆分后的公司市值计算式中,流通股票数量翻倍,股价减半,即:

新公司市值 = 2 x (公司原流通股票数量) x ½ (公司原股价) = 公司原流通股票数量 x 公司元股价

可见,拆分或分割股票不会影响公司的市值。

如何计算苹果公司的市值?

本章节将通过使用苹果公司2021年9月发布的10-K财报来进行实例计算:

AAPL财报中的流通股数如下所示:

图片 3
图片 4
数据来源:苹果主页

从数据表中可知:

苹果公司目前的流通股数为 (16,701,272 x 1000) 股;

AAPL 最新的股价为:$ 147.11;

所以,苹果公司当前的市值为:

市值 = 流通股股数 x 股价

Market cap = Shares Outstanding x Share Price

= 16,701,272 x $147.11

= $2.46 Trillions

市值有什么投资指导意义?

市值最大的意义在于衡量公司当前的市场价值,因为投资者很难单独根据股价来判断公司的投资价值。

两家股价相同的公司,可能会有明显的价值差异,比如,公司A与公司B的股价均为$40,公司A目前流通股数为1,000,000股,公司B目前流通股数为2,000,000股,所以,公司A的市值为$40,000,000,而公司B的市值为$80,000,000,所以,公司B的市值是公司A的两倍。所以可以使用股价与流通股数的乘积,也就是市值来评估一家公司的投资价值。

根据公司的市值大小,上市公司被划分为了几个主要等级:大盘股、中盘股、小盘股和微盘股。

大盘股
Large-cap
中盘股
Mid-cap
小盘股
small-cap
微型股
micro-cap

市值范围

100亿美元以上

20亿~100亿美元

3亿~20亿美元

5000万~3亿美元

公司特点

生产提供优质的产品或服务;

具有长时间持续支付股息的优秀记录;

具有相对更稳定的增长率;

是同行业中更加成熟的公司;

是行业中较为成熟的公司;

公司正经历或预计将进入快速增长期;

是行业中年轻的新兴公司;

公司发展易受到商业或经济环境的影响;

在发展过程中易遭到其他新兴公司的竞争而存在不确定性影响;

行业中的新兴公司;

处于发展起步阶段,对市场环境的依赖性较高,所以更容易受到市场环境、经济环境的影响;

投资特点

投资收益更稳定;

增长幅度相对会比较小;

投资风险和收益较大盘股略高,但小于小盘股;

投资风险高于中盘股;

因有较高的增长空间,所以也可能产生高额收益;

通常这类公司的股票价格波动性非常高,所以投资者可能面临更高的投资风险和投资收益;

代表公司

Apple Inc. (AAPL)、Amazon.com Inc. (AMZN)、Exxon Mobil Corp. (XOM)

Eagle Materials Inc.、Avis Budget Group, Inc.(CAR)、Antero Resources Corporation (AR)

Hovnanian Enterprises Inc.(HOV)、Agios Pharmaceuticals Inc.(AGIO)、Shenandoah Telecommunications Co.(SHEN)

AstroNova(ALOT)、Euroseas(ESEA)、FAT Brands(FAT)

市值有什么使用局限性?

根据市值的计算方式可以看出,市场情绪、投资者的理念等会直接影响公司的股票价格,由此来影响市值,所以对于一家公司的真实运营能力来说,单单从市值来评估是不够全面的。

市值无法体现公司的债务能力、盈亏能力等,所以如果要评估一家公司的运营水平,需要结合更多的数据,分析公司的基本面来进行更合理、全面的评估。

尽管它衡量的是购买公司所有股票的成本,但市值并不能确定公司在并购交易中的收购成本。计算直接收购企业价格的更好方法是企业价值。

市值最高的100家公司

下面的数据是2022年5月的数据:

上市公司股票代码市值所属国家

Saudi Aramco

2222.SR

$2,521 B

沙特

Apple

AAPL

$2,381 B

美国

Microsoft

MSFT

$1,953 B

美国

Alphabet (Google)

GOOG

$1,531 B

美国

Amazon

AMZN

$1,150 B

美国

Tesla

TSLA

$797 B

美国

Berkshire Hathaway

BRK-A

$684 B

美国

Meta (Facebook)

FB

$568 B

美国

TSMC

TSM

$472 B

中国台湾

Johnson & Johnson

JNJ

$465 B

美国

UnitedHealth

UNH

$455 B

美国

Tencent

TCEHY

$441 B

中国

NVIDIA

NVDA

$441 B

美国

Visa

V

$429 B

美国

Walmart

WMT

$408 B

美国

Exxon Mobil

XOM

$375 B

美国

Procter & Gamble

PG

$368 B

美国

Samsung

005930.KS

$350 B

韩国

JPMorgan Chase

JPM

$350 B

美国

Nestlé

NESN.SW

$336 B

瑞士

Chevron

CVX

$330 B

美国

Mastercard

MA

$326 B

美国

Kweichow Moutai

600519.SS

$325 B

中国

Home Depot

HD

$306 B

美国

LVMH

MC.PA

$303 B

法国

Coca-Cola

KO

$285 B

美国

Bank of America

BAC

$283 B

美国

Pfizer

PFE

$282 B

美国

Roche

ROG.SW

$278 B

瑞士

Eli Lilly

LLY

$277 B

美国

AbbVie

ABBV

$271 B

美国

Novo Nordisk

NVO

$240 B

丹麦

Pepsico

PEP

$240 B

美国

Broadcom

AVGO

$240 B

美国

ICBC

1398.HK

$239 B

中国

Alibaba

BABA

$236 B

中国

Merck

MRK

$229 B

美国

BHP Group

BHP

$226 B

澳大利亚

Toyota

TM

$222 B

日本

ASML

ASML

$221 B

荷兰

Costco

COST

$220 B

美国

Shell

SHEL

$212 B

英国

Thermo Fisher Scientific

TMO

$212 B

美国

Reliance Industries

RELIANCE.NS

$211 B

印度

Cisco

CSCO

$206 B

美国

Verizon

VZ

$202 B

美国

Astrazeneca

AZN

$196 B

英国

Walt Disney

DIS

$195 B

美国

Abbott Laboratories

ABT

$192 B

美国

Adobe

ADBE

$192 B

美国

Novartis

NVS

$190 B

瑞士

Oracle

ORCL

$190 B

美国

Comcast

CMCSA

$186 B

美国

L’Oréal

OR.PA

$183 B

法国

Accenture

ACN

$182 B

爱尔兰

McDonald

MCD

$181 B

美国

Danaher

DHR

$181 B

美国

Intel

INTC

$178 B

美国

Nike

NKE

$178 B

美国

中国 Construction Bank

601939.SS

$176 B

中国

Salesforce

CRM

$166 B

美国

Philip Morris

PM

$162 B

美国

Wells Fargo

WFC

$162 B

美国

Bristol-Myers Squibb

BMY

$161 B

美国

Tata Consultancy Services

TCS.NS

$159 B

印度

T-Mobile US

TMUS

$158 B

美国

Texas Instruments

TXN

$157 B

美国

United Parcel Service

UPS

$156 B

美国

Linde

LIN

$155 B

英国

AMD

AMD

$155 B

美国

Agricultural Bank of 中国

601288.SS

$154 B

中国

QUALCOMM

QCOM

$151 B

美国

Union Pacific Corporation

UNP

$145 B

美国

Prosus

PRX.AS

$142 B

荷兰

AT&T

T

$142 B

美国

Morgan Stanley

MS

$141 B

美国

CATL

300750.SZ

$140 B

中国

中国 Mobile

0941.HK

$140 B

中国

CM Bank

3968.HK

$139 B

中国

Royal Bank Of 加拿大

RY

$139 B

加拿大

TotalEnergies

TTE

$138 B

法国

Medtronic

MDT

$138 B

爱尔兰

Nextera Energy

NEE

$137 B

美国

Raytheon Technologies

RTX

$137 B

美国

ConocoPhillips

COP

$133 B

美国

Petro中国

PTR

$133 B

中国

Honeywell

HON

$132 B

美国

Bank of 中国

601988.SS

$131 B

中国

Amgen

AMGN

$130 B

美国

Sanofi

SNY

$130 B

法国

Toronto Dominion Bank

TD

$129 B

加拿大

Meituan

3690.HK

$129 B

中国

Lowe’s Companies

LOW

$128 B

美国

CVS Health

CVS

$128 B

美国

Charles Schwab

SCHW

$124 B

美国

HSBC

HSBC

$124 B

英国

Commonwealth Bank

CBA.AX

$122 B

澳大利亚

IBM

IBM

$120 B

美国

American Express

AXP

$120 B

美国

Unilever

UL

$118 B

英国

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