利润表，英文是 Income Statement，是一份反映公司每个季度或者每年盈利（或亏损）情况、以及花费情况的财务报表，需要上报到证券交易委员会 (SEC) 备案。
利润表也被称为“损益表”，英文表述是 Profit and Loss Statement (P/L Statement)。其它英文表述还包括 Earnings Statement, Statement of Income 或者 Statement of Operations。
利润表一份重要的公司财务报表，与资产负债表和现金流量表一起使用，可以更好的分析上市公司的基本面。那么，利润表主要包含哪些数据，如何正确的解读公司的利润表呢？本文将为您详细讲解。
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Table of Contents
如何读懂利润表？
利润表表明了公司在特定时间段内的收入和支出情况，与公司的资产负债表 (Balance Sheet) 和现金流表 (Cash Flow Statement) 一起作为了解一家公司财务状况最重要的数据报表。
根据公司的运营模式，利润表通常会每季度 (Quaterly) 或每年 (Annually) 发布一份。
利润表主要由收入 (Revenue/Sales) 和费用 (Expenses) 两大部分组成，最终的目的是为了计算净利润 (Net Profit) 和每股权益 (EPS) 等重要信息。
利润表中的几个重要的概念列举如下：
- Revenue/Sales: 主营收入或总销售额，是公司在利润表计算周期内通过营业活动获得的收入；
- Cost of Goods Sold: 销售成本，是指企业在生产或销售产品过程中直接产生的成本，包括材料、人工和制造费用等。
- Operating Expenses: 营业费用，是指企业在日常运营过程中产生的成本，不包括生产成本，如工资、租金、营销费用和办公费用等。
- Depreciation: 折旧费用，是指企业对固定资产在使用过程中因磨损或技术老化而逐渐分摊其成本的过程，反映资产价值的减少。
- Interest Expense: 利息支出，是指企业因借款或债务融资而支付的利息成本。
- Income Tax Expense: 所得税费用，是指企业根据税法规定计算并应支付的税款。
下面以苹果公司2023年9月30日的利润表为例，我们来介绍一下利润表中的常见内容。
1. 总收入
Total net sales 指的是总收入，也写作 “Revenue”，表明了公司在利润表计算周期内获得的收入，这是公司从事经营活动最重要的收入来源。
在利润表上，常常会标注为“Net Sales” 或者 “Revenue/Sales” 等字样。
苹果公司的利润表将从产品和服务中的总收入分别列举了出来：
| 产品收入 (Product) | $298,085 百万 |
| 服务收入 (Services) | $85,200 百万 |
| 总收入 (Total net sales) | $383,285 百万 |
2. 销售成本
Total cost of sales 指的是销售成本，也常常写作 Costs of Goods Sold, 简称 COGS，指的是公司在制造及销售产品过程中需要支出的成本。
苹果公司的利润表中将产品和服务的销售成本分别列举了出来：
| 产品的销售成本 (Product) | $189,282 百万 |
| 服务的销售成本 (Services) | $24,855 百万 |
| 总销售成本 (Total cost of sales) | $214,137 百万 |
3. 毛利润
毛利润，英文是 Gross Profit 或 Gross Income，是减去销货成本后的剩余的收入，计算如下：
毛利润 = 总收入 – 销售成本
在苹果利润表中，有一个小错误，毛利润应该用 Gross Income，而不是 Gross Margin。Gross Margin 常常指的毛利率，是一个比值，一般用百分比来表达。
4. 营业费用
营业费用，英文是 Operating Expenses, 简称 OpEx，指的是公司的各项运营支出，包括员工工资、不动产租金、日常管理、广告营销、科研创新的费用等等。
总的来说，所有除去销售成本、利息支出、收入税支出的费用都可以归类为营业费用。
需要注意的是，折旧和摊销费用也常常归类为营业费用。
这里着重介绍一下运营费用中的两个：
- Research & Development: 研发费用，指的是公司用于研发的费用，通常是一些高科技公司主要的费用组成部分之一。
- Selling, General and Administrative: 指的是销售费用、综合开销、及行政管理费用，常常简写成 SG&A。
5. 营业利润
营业利润，英文是 Operating Income 或 Operating Profit，是从毛利润中去除营业费用后的剩余利润，计算公式如下：
营业利润 = 毛利润 – 营业费用
6. 其它收入或支出净值
其它收入或支出净值，英文是 Other Income/(Expense) Net，指的是其它收入或支出的净值，比如，利息支出以及利息收入的净值。
7. 税前利润
税前利润，这里表述成 “Income before provision for income taxes”，指的是没有扣除收入税的收入。
8. 预估所得税
预估所得税，英文是 Provisions for income taxes，指的是公司需要为利润而缴纳的税收，也就是公司需要缴纳给联邦政府、以及州政府的税收。
9. 净利润
净利润，英文是 Net Income，是公司利润中除去所有费用的部分，是衡量一个公司盈利能力的重要指标。
10. 每股收益
每股收益，英文是 Earnings per share，简称 EPS，指的是每股净利润，又称“美股收益”或“每股盈利”，表明的是在公开交易市场上，公司每股股票能够给股东带来的收益，其计算公式如下：
每股收益 = 净利润 ➗ 流通股数
每股收益可以分成两种：基本每股收益和稀释每股收益：
1）基本每股收益，英文是 Basic EPS，在计算时，所使用的流通股数仅考虑公司所有流通于市面的股票 (Basic Shares Outstanding)，计算公式如下：
基本每股收益 = 净利润 / 当前流通的股数
2）稀释每股收益，英文是 Diluted EPS，在计算时，所使用的流通股数包含所有流通股、员工股票、认股权证等在内的稀释流通股票，计算公式如下：
基本每股收益 = 净利润 / 稀释流通的股数
利润表还可能包含哪些项目？
除了以上的重要内容，您还有可能在利润表中看到以下的项目：
息税前利润 (EBIT)
息税前利润英文是 Earnings before interest and taxes，简称 EBIT，值得是扣除利息和税费前的收入，计算公式如下：
息税前利润 = 净收入+利息+税费
税息折旧及摊销前利润 (EBITDA)
税息折旧及摊销前利润英文是 Earnings Before Interest, Taxes, De-preciation and Amortization，简称 EBITDA，是未扣除利息、折旧、税费和摊销的收入。
合并净利润 Consolidated Net Income
合并净利润英文是Consolidated Net Income，当公司有子公司时，将子公司和母公司的净利润相加即为合并净利润
优先股股息Preferred Dividends
优先股股息英文是 Preferred Dividends，是优先分配给持有公司优先股股东的股息
利润表分析案例
本章节以亚马逊近三年的利润表，来解读一下利润表的重要信息：
亚马逊的收入主要有出售产品和提供服务两部分组成。2018的总收入为$232,887，2019年为$280,522，2020年则为$386,064。
亚马逊的运营费用包含销售成本、市场部费用、技术部费用、常规管理费用等组成，三年的总销售费用分别为：$220,466 、$265,981 、$363,165。
运营收入方面三年分别为$12,421、 $14,541、 $22,899。
在非营业收入/支出方面，主要有利息收入、利息支出和其他收入/支出组成，2018年支出$1,160，2019年支出$565，2020年收入$1,279。
所以三年的税前收入分别为：$12,421 – $1,160 = $11,261、 $14,541 – $565 = $13,976、 $22,899 + $1,279 = $24,178，三年持续增长。
在减去各种税费后，三年的净收入分别为$10,073、 $11,588 、$21,331。
针对当时的市场流通股票份额，三年的基本每股收益为：$20.68 、$23.46 、$42.64。
由此，对于规模庞大的公司而言，需要更为细致的多步利润表来完整表明公司的所有利润和费用等信息。
如何查询公司的利润表？
对于上市公司而言，利润表是一份公开的财务报表，可以通过多种形式来查看一家公司的利润表，比如，直接在Google上搜索 “Investor Relations site:加上公司网址”，或者从第三方财经网站，比如 Marketwatch.com, Yahoo finance, Morningstar, MSN Money等搜索公司名称，查看其利润表，也可以在SEC网站上搜索公司名称，然后查看其利润表。
在上司公司的主页或者SEC，您很可能会找到公司10-K表，10-K表是所有在美国的上市公司每年都必须提交的关于其财务业绩的综合报告，从中，您就可以找到公司的利润表。
根据联邦证券法要求，上市公司必须每年持续披露10-K表格信息，10-K 表格的年度报告全面概述了公司的业务和财务状况，同时包含经审计的财务报表。根据美国证券交易委员会的规定，拥有 7 亿美元或以上公众持股量的公司必须在其财政年度结束后的 60 天内提交其 10-K。流通量在 7500 万美元至 7 亿美元之间的公司有 75 天，而流通量低于 7500 万美元的公司则必须在 90 天内提交。
方法一：使用谷歌搜索
以搜索苹果公司的利润表为例，使用谷歌搜索，在上市公司的官网上找到的 Investor Relations, 具体的步骤如下：
- 步骤1：在谷歌搜索，输入 investor relations site:apple.com
- 步骤 2：从搜索结果中，找到苹果主页公开的10-K表格，如下所示：
- 步骤3：点击10-K表格，从表格中可以找到相应的利润表部分：
方法二：从第三方的财经网站查找
这些网站包括 Marketwatch.com, Yahoo finance, Morningstar, MSN Money, Reuters 等等，下面以 Yahoo Finance 为例：
- 步骤1：登录 Yahoo finance主站 ，在页面顶部的搜索框输入公司名称或Ticker，比如，对于苹果公司，可以输入 AAPL
- 步骤2：进入公司数据页面后，点击数据栏中的 Financials
- 步骤3：然后就可以查看近几年的公司披露财务数据：
方法三：从 SEC主站上查找上市公司的10-K 表格
可以通过Google搜索进入SEC主站，也可以直接进入SEC主站的搜索页面， 输入公司名称即可查看到公司的多张公开财务报表。
- 使用Google 搜索，使用关键字“apple income statement site:sec.gov”，搜索结果如下所示：
- 点击第一个选项，就可以找到苹果公司的 10-K表。
如何使用利润表进行投资分析？
利润表不仅可以直观地显示公司在特定时间段内的收入和支出，利用这些数据，除了可以计算利润率和每股收益外，还可以计算分析多项公司运营指标数值：
利润率
利润率，英文是 Profit Margin，计算的是公司从净销售额中减去所有需支出的费用后剩余的净收入占净销售额的比率。根据是否减去税费可分为税前利润率和税后利润率。
利润率 = 利润 ➗ 总收入
利润率越高，说明公司运营过程中，销售过程转化为实际利润的能力越高。
营业利润率
营业利润率，英文是 Operating Margin，是公司通过营业获取利益效率高低的判断值，是公司的营业收入与所有收入的比值。
营业利润率 = 营业收入 ➗ 收入
营业利润率越高，说明公司的收入中，通过营业来获得利润的比例越高，而公司通过销售来获得利益的效率也越高。
市盈率
市盈率，英文是 P/E Ratio，可通过这一数值对公司发售的股票进行估值，市盈率的数值意味着投资者每获得一美元收益所需要支付的金额。
市盈率 = 市值 ➗ 净利润
市盈率数值越高，说明为一美元收益所要支付的金额越高，也就是最终获得的收益会越少。
利息保障倍数
利息保障倍数，英文是 Interest Coverage Ratio，是EBIT与利息支出的比率，是公司支付到期利息能力的量度标准。
利息保障倍数 = EBIT ➗ 利息费用
利息保障倍数越高，说明公司越有能力来支付到期利息，贷款出贷方更愿意将款项出借给利息保障倍数高的公司。
股本回报率
股本回报率，英文是 Return on Equity，是投资者选择投资对象时最重要的参考数值之一，标志着公司将股东的投资转化为利润的效率。
股本回报率 = 净利润 ➗ 股东权益
股本回报率数值越高，意味着公司可以更高效地将股东投资转化为利润。
资产回报率
资本回报率，英文是 Return on Assets，是衡量一家公司其管理能力和生产能力的重要指标。
资产收益率 = 净利润 ➗ 总资产
资产收益率越高，意味着公司赚取利润的能力越高，同时节约资金使用的能力也越好。
资金周转率 (Asset Turnover Ratio)
资金周转率，英文是 Asset Turnover Ratio，表明了公司利用每一美元资产所能产生的营业收入，代表着公司的营业收益能力高低。
资产周转率 = 营业收入 ➗ 平均资产总额
数值越高，说明公司将资产转化为收入的效率越高，运营能力越理想。
利润表 vs 资产负债表
利润表和资产负债表是一家公司的财务报表中最重要的两种报表，通过这两张表格，可以理解一家公司的资产情况、债务情况，并且根据不同时期的数据表对比，可以分析公司的运营情况等。但他们之间也有不同之处：
目的不同
- 利润表用于表明公司在一段时期内所能产生的收入和支出，表达了公司在特定时间段内的营业表现；
- 资产负债表表示某一特定时间点上，公司所拥有的资产、外欠的债务、和股东所拥有的权益。
计算的时间不同
- 利润表使用时一段时间内的收入和支出；
- 资产负债表则反映了具体时间点上的资产、债务和股东权益。
用途不同
- 利润表的用途在于帮助评估企业在特定时间段内是否盈利，以及在运营结构中不同部门间的盈利能力差别；
- 资产负债表的用途在于帮助评估企业是否有足够的能力来履行债务义务。
赊账收入的计算方法不同
当公司的长期合作伙伴提出希望在10月1日下立订单，然后在11月1日支付订单费用时。
- 如果利润表的计表日期为10月1日至10月31日，因为该笔订单未收到账款，所以不会计入利润表中；
- 如果资产负债表的计表日期为10月1日至10月31日中的某一天，这笔订单则会被计入公司资产中。