分类
宏观经济

什么是联邦基金利率? Federal Funds Rate

联邦基金利率,英文是 Federal Funds Rates,主要有联邦基金有效利率 (Federal Funds Effective Rate) 和联邦基金目标利率 (Federal Funds Target Rate) 两种。

联邦基金目标利率 (Federal Funds Target Rate) 是由联邦公开委员会议 (FOMC) 制定的利率,在美联储 (Federal Reserve) 运行中,作为银行间互相借贷时收费利率的指导,起到最直接的调控作用,人们在日常中听到的“美联储加息”或“美联储降息”指的就是指联邦基金目标利率的增加或降低。

🚀 美国券商:盈透证劵 | 富途moomoo | 微牛证券 | 老虎证券 | 第一证券 | Robinhood证劵

联邦基金利率为什么重要?

联邦基金目标利率首先规定了银行间隔夜借贷时的利率,因为《联邦储备法》规定所有银行在当日结束前,必须保证银行内有足够的现金,可以保证第二日能应对客户的提款要求,当银行在当日结束时,准备金不足时,需要向其他银行借款,借款的利率即称为隔夜利率 (Overnight Interest Rate),也是同业拆借利率 (Interbank Offered Rate,简称 IBOR) 的一种。

另外,联邦基金有效利率 (Federal Funds Effective Rate) 是美联储向全国其他银行贷款时收取的利息的加权平均值,是以联邦基金目标利率 (Federal Funds Target Rate) 为基准的。

1955年~2022年的联邦基金有效利率如下所示:截止2022年5月2日,美国的联邦基金有效利率为 0.33。

联邦基金有效利率
数据来源:St Louis Fed

联邦基金利率是如何制定的?

联邦基金目标利率 (Target Rate) 是由联邦公开委员会 (FOMC) 制定,通常在一年中,每隔七周进行一次正式会议,一年总计八次,并且在需要时,可以举行额外会议来调控联邦基金目标利率。

而联邦基金有效利率 (Effective Rate) 是由前一个工作日内隔夜交易的有效中间利率决定,纽约联邦储备银行会每天发布。

在制定联邦基金目标利率时,美联储主要根据当时的经济状况来决定升高或是降低利率,美联储主要考虑当时的就业率状况、以及当时的通货膨胀状况,来制定相应的联邦基金目标利率。

  • 如果经济放缓,联邦公开市场委员会可能会降低利率,以降低企业借贷、投资和创造就业机会的成本,同时可以允许消费者借贷或消费更多,一次来刺激经济。
  • 如果经济增长过快,通货膨胀严重,美联储就可能会提高利率以压缩支出和借贷,以此来控制通货膨胀。
日期有效利率 (%)目标利率 (%)

05/09/2022

0.83

0.75~1

05/06/2022

0.83

0.75~1

05/05/2022

0.83

0.75~1

05/04/2022

0.33

0.25~0.5

05/03/2022

0.33

0.25~0.5

05/02/2022

0.33

0.25~0.5

04/29/2022

0.33

0.25~0.5

04/28/2022

0.33

0.25~0.5

04/27/2022

0.33

0.25~0.5

04/26/2022

0.33

0.25~0.5

04/25/2022

0.33

0.25~0.5

04/22/2022

0.33

0.25~0.5

04/21/2022

0.33

0.25~0.5

04/20/2022

0.33

0.25~0.5

04/19/2022

0.33

0.25~0.5

04/18/2022

0.33

0.25~0.5

04/15/2022

0.33

0.25~0.5

04/14/2022

0.33

0.25~0.5

04/13/2022

0.33

0.25~0.5

04/12/2022

0.33

0.25~0.5

04/11/2022

0.33

0.25~0.5

04/08/2022

0.33

0.25~0.5

04/07/2022

0.33

0.25~0.5

04/06/2022

0.33

0.25~0.5

04/05/2022

0.33

0.25~0.5

来源:New York Fed

联邦基金利率如何调节经济活动?

联邦基金利率的升高或降低会对经济活动产生深远的影响:

  • 当联邦基金利率降低时,也就是其他银行向联邦储蓄系统借贷资金时的利率降低时,企业或个人向银行借贷时的利率就会降低,包括信用卡刷卡利率、贷款利率等,这时,民众就可以以较低的利率向银行借钱消费,消费的增加则会提升市场的商品需求量,使生产商或服务商必须增加共计来满足市场需求,同时因为银行借贷利率的下降,生产商扩大生产规模,比如增建厂房,增加雇员的成本也随之下降,由此来刺激消费、增加就业率,加速整个经济环境的增长。
  • 相反,如果市场出现了过高的通货膨胀,美联储就会升高联邦基金利率,导致银行间借贷的成本增加,进而引起民众借贷的成本增加,随之会减少消费,以此来控制物价。

美联储降息对于经济有何影响?

  • 美联储降息意味着贷款利率降低,个人可以以更实惠的借贷利率来贷款购买房产或车辆等,公司也能获得更多的低息贷款,增加投资;
  • 美联储降息后,储蓄账户可获得的储蓄利息会降低;
  • 美联储降息通常会提振股市,因为投资者可以以更低的利息来借贷、并投资到股市中;
  • 美联储降息引起的刺激消费可以提升生产业和服务业,同时增加就业岗位。

更多相关阅读

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

Menu