分类
价值分析

什么是流动比率?Current Ratio

流动比率,英文是 Current Ratio,也被称为“营运资本比率”,英文是 Working Capital Ratio,是衡量上市公司支付其一年内到期的短期负债的偿还能力,与速动比率现金比率有类似的地方,但也不完全相同。

流动比率计算方法是用公司的流动资产除以其流动负债

流动资产通常包括现金及现金等价物有价证券应收账款预付费用库存等,这些资产通常可以在一年内快速转换成现金。

流动负债是指公司的短期债务应付账款应计负债其他债务等需要在一年内偿还的债务。

总的来说,流动比率大于1,说明公司偿还短期债务的能力较强。

  • 当公司的流动比率小于1,说明公司目前的流动资产不足以支付其流动债务,是个比较危险的信号。
  • 当流动比率等于1,说明公司目前的流动资产正好可以偿还其短期债务,但没有盈余资产来用于扩张业务。
  • 当流动比率大于1,说明公司目前的流动资产比较充足,足以偿还其短期债务,同时还有能力来进行规模扩张。
  • 但当流动比率大于3,通常会被认为没有合理有效地使用公司的流动资产,同样会被认为是企业运营出现问题的信号。

与流动比率常常一起使用另外一个指标叫做“净营运资本”,衡量的是流动资产与流动负债之间的差别。

🚀 美国券商:盈透证劵 | 富途moomoo | 微牛证券 | 老虎证券 | 第一证券 | Robinhood证劵

如何计算流动比率?

计算公司的流动比率时,使用公司的流动资产 (Current Assets) 除以公司的流动负债 (Current Liabilities),即:

流动比率 = 流动资产/流动负债

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities

其中,

计算公司的流动资产时,可以将公司的现金及现金等价物 (Cash and cash equivalents)、有价证券(Marketable securities)、应收账款 (Accounts receivable)、当前库存存货 (Inventory) 和预付费用(Prepaid expenses) 相加,即:

流动资产 = 现金及现金等价物 + 有价证券 + 应收账款 + 当前库存存货 + 预付费用

Current Assets = Cash and cash equivalents + Marketable securities + Accounts receivable + Inventory + Prepaid expenses

计算流动负债时,是将公司的短期债务(Short-term debt)、应付账款(Accounts payable)与应计负债和其他债务(Accrued liabilities and other debts)相加,即:

流动负债 = 短期债务 + 应付账款 + 应计负债和其他债务

Current Liabilities = Short-term debt + Accounts payable + Accrued liabilities and other debts

所有这些数据均可以在公司的财务报告中的资产负债表 (Balance Sheets) 中找到。

如何计算苹果公司的流动比率?

本章节将通过使用苹果公司2021年9月发布的10-K财报来进行实例计算:

AAPL财报中的资产负债表如下所示:

图片 34

从数据表中可以找到:

现金及现金等价物 (Cash and cash equivalents)

$ 34,940 M

有价证券(Marketable securities)

$ 27,699 M

应收账款(Accounts receivable)

$ 26,278 M

当前库存存货(Inventory)

$ 6,580 M

供应商非贸易应收款(Vendor non-trade receivables)

$ 25,228 M

其他流动资产(Other current assets)

$ 14,111 M

短期债务(Short-term debt)

$ 9,613 M

应付账款(Accounts payable)

$ 54,763 M

应计负债和其他债务(Accrued liabilities and other debts)

$ 47,493 M

所以苹果公司2021财务年中:

流动资产 = 现金及现金等价物 + 有价证券 + 应收账款 + 当前库存存货 + 预付费用

Current Assets = Cash and cash equivalents + Marketable securities + Accounts receivable + Inventory + Prepaid expenses;

= $ 34,940 M + $ 27,699 M + $ 26,278 M + $ 6,580 M + $25,228 M + $14,111M

= $134,836 M

流动负债 = 短期债务 + 应付账款 + 应计负债和其他债务

Current Liabilities = Short-term debt + Accounts payable + Accrued liabilities and other debts

= $ 9,613 M + $ 54,763 M + $ 47,493 M

= $ 111,869 M

流动比率=流动资产/流动负债

Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities

= $134,836 M / $ 111,869 M

= 1.21

说明苹果公司2021财务年的流动比率为1.21。

流动比率有什么投资指导意义?

通过计算流动比率,可以帮助分析一家公司是否是一个好的投资对象,通过单一时间段的流动比率来分析公司在当前时间段内的流动资产充裕状况,分析一段时间的流动比率,可以获知该公司在这段时间内的运营能力,是否可以持续增加其偿还短期债务的能力。

作为单一数据分析时,通常以1、1.5、3作为几个重要的比较指标。

流动比率<1

公司的流动资产不足以支付当前的流动负债,是一个比较危险的情况,甚至可能有破产的隐患;

1≤流动比率小于1.5

表明公司目前的流动资产可以完全支付其流动负债,但偿还完所有流动负债后,用于公司扩展运营的资产非常有限;

1.5≤流动比率<3

是比较良好的流动比率,通常说明公司既有足够的流动资产来偿还其流动负债,同时也没有囤积过多的流动资产,将部分流动资产用于公司规模的扩建;

3小于流动比率

通常会被认为是过高的流动比率,虽然高流动比率意味着公司有强大的财务能力来应对所有流动负债,但同时囤积了过多的流动资产,而没有将其用于公司的扩建扩张,也就意味着可能限制或减缓了公司的成长速度,投资者的投资也没有有效地用于运营然后产生高效的投资回报。

流动比率有什么使用局限性?

如果只通过流动比率来分析一家公司的财务能力,往往会因为一些因素而导致结果出现比较大的偏差,影响因素包括:

库存存货量

因为流动比率的计算中,将库存存货量计算入内,所以对于像大型超市等类型的公司来说,流动比率值将呈现非常明显的周期性波动,在各种节假日之前,超市往往会增加库存量来应对消费者需求,这是流动比率值会随着库存量的增加而增加,当节假日之后,库存存货量大量减少,流动比率值就会随之大幅降低,所以很难通过流动比率值的变化来衡量这类公司的运营是良好或糟糕的。

债务偿还方式

部分公司会使用信用额度来偿还债务,在这样的模式下,公司的现金存量往往会非常低,当通过流动比例的计算公式来计算时,得到的结果会非常低,但实质上,公司可能拥有足够的债务偿还能力,所以也无法通过流动比率来准确分析这类公司的流动负债偿还能力。

跨行业分析

流动比率和大多数金融分析数据一样,很难对跨行业公司进行运营状态分析,因为不同行业的流动资产排布情况会有很大的不同,当使用流动比率来比较时,无法准确对不同行业的公司进行财务能力分析和比较。

加入投资讨论群

更多投资攻略

    发表回复

    您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

    Menu